Contenidos

Análisis financiero de la performance del negocio.
Interpretación de los estados contables. Ratios de rentabilidad y eficiencia operativa. Modelos de análisis de rentabilidad. Los flujos de fondos para la firma y los accionistas. Proyecciones económico-financieras.

Evaluación de proyectos de inversión.
El valor del dinero en el tiempo. Herramientas para decidir inversiones: VAN, TIR y período de recupero. Elección entre proyectos mutuamente excluyentes. Las consecuencias de las restricciones de capital. Análisis de sensibilidad e identificación de los riesgos del proyecto.

Estructura financiera y costo de capital.
Alternativas para determinar la estructura óptima de capital. La importancia de los escudos fiscales y los costos de liquidez. El costo promedio ponderado del capital (kwacc). El modelo de equilibrio de activos de activos financieros (CAPM). Riesgo país y costo de capital en países emergentes.

Instrumentos de renta variable.
Acciones ordinarias y preferidas. Precio, valor y retorno. Valor libros vs valor de mercado. Valuación de acciones por flujos de fondos descontados: APV vs WACC. Valoración por múltiplos operativos y financieros. Ajustes necesarios para valorar empresas en mercados emergentes.

Instrumentos de renta fija.
Tipos de bonos: convertibles, con opciones e indexados. Rendimiento total de un bono, YTM (Yield To Maturity), duration & convexity. Estructura temporal de la tasa de interés. Portafolios e índices de bonos. Securitización de carteras: Mortagage Backed Securities. Bonos Argentinos: como analizarlos y determinar su valor.

Instrumentos derivados.
Futuros vs. fowards. Opciones: calls y puts. Swaps de tasas y monedas. Los determinantes del valor de las opciones. Estrategias de con opciones: bull spread, bear spread, butterfly spreads, straddle, y stangle. El uso de los instrumentos derivados para cubrir riesgos del negocio. Los mercados a término de argentina.

Fusiones y adquisiciones.
Determinando el precio de adquisición. El rol de las sinergias y los costos de escala. Estructuración del acuerdo, proceso y cierre de la operación. La importancia del y due dilligence. Aspectos legales y fiscales. Desinversión de activos y procesos de reestructuración de negocios.

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